6 月 25.26 日,由香港艾力彼研究中心举办的「2016 中国医疗投融资论坛」在北京举行。本次主论坛出席的嘉宾有:中国医院协会名誉会长、原卫生部副部长曹荣桂、中国非公立医疗机构协会会长李月东、国家卫计委卫生发展研究中心主任李滔、中欧国际商学院教授蔡江南、中国社会科学院社科文献出版社副总编辑周丽、中信证劵投行董事总经理甘亮、北大医疗产业集团副总裁杨骁 、和睦家医院董事长李碧箐等 100 多位参会代表。
近年来政府关于社会资本办医的利好政策频出,而在证券市场上市的民营医疗集团也频创佳绩。有见及此,香港艾力彼研究中心在本次论坛中发布了「2015 中国上市医疗服务企业排行榜」,用来自上市公司当年的年报数据衡量民营医疗机构发展热潮。
「2015 中国上市医疗服务企业排行榜」参照了」财富 500 强「企业的取样原则,但比较的指标远多于」财富 500 强「。榜单依据医疗市值(30%)、医疗收入(30%)、医疗资产(25%)、医疗毛利率(10%)和医疗机构数(5%)五个指标排名。排行榜内企业为在中国大陆营业的单独上市(含新三板)或上市集团下属单独披露信息的医疗服务企业,包括控股或控制管理权的医院、诊所、体检机构。27 家上榜企业中深圳 A 股 11 家,上海 A 股 6 家,港股 3 家,美股 1 家,新三板 6 家。
从排行榜可见,前三甲分别为爱尔眼科、美年健康和爱康国宾。其中爱尔眼科以 316278 万元的医疗收入拔得头筹。美年健康在医疗市值、医疗机构数指标上独占鳌头。爱康国宾则以 520310 万元的医疗资产拿到该指标头名。
香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强表示:根据自己对医疗健康行业的判断,「十三五」期间上市的民营医院会越来越多,因而社会办医最后的出路是上市。也由于经济下行的压力,很多其他行业的上市公司都把资金投入到购置医院上。而从目前来看,上市的和潜在上市的医疗机构大致可以分成三类。
一类是以单纯的医疗服务业务上市的公司,比如康宁、凤凰医疗、爱尔眼科、爱康国宾、美年健康、和美医疗等,这些企业有十几家,不算多。一类是上市业务包含有医疗业务分支的公司,比如复星医药、金陵药业、贵州朗玛、佐力药业等等,这些上市公司有的披露了医疗服务机构的营业额,有的没有,其总数在 50 多家。还有一类是未来有可能上市的医疗服务企业,比如医生集团、网络医院等等。
除去上述这些医疗服务上市公司外,今年正在筹划上市的医疗服务企业超过 10 家,而已有上市公司正在筹划转型做医疗服务的企业在 20 家到 30 家之间。
综上所述,今后将可能出现至少 100 家以上的医疗服务上市企业。而这个排行榜作为第三方的客观评价,成为行业标杆的话,对于医疗行业的发展会有一定的帮助。而且上市之后,除了卫生部门的监管之外,股票市场亦会受到来自证监部门和股民的监管,就等于双重监管的力量。
未来医疗服务上市企业集中在几个专科
近年,对医疗服务行业的投资近年已经成为资本投资的热点。
「在十三五期间,由于经济的下行,一些实体的企业会转型收购医院,医疗服务企业会成为资本的避风港。」法维翰中国区总经理刘宇刚表示。
哪些领域的医疗服务企业会成为上市热点? 对此,庄一强表示,「十三五」期间,医院会继续保持上市势头,在妇产、儿科、康复等领域都将迎来较好的机会,眼科、耳鼻喉、儿科等专科诊所、连锁诊所也会是一个趋势。而随着分级诊疗的推进,小病到社区、大病住医院成为趋势,这就给小型连锁诊所、综合性诊所带来一些机会,而未来全国性的一两百家的连锁诊所上市还是有机会的。
民营医疗机构发展「在路上」
同时,在论坛上,「2015 中国医院竞争力. 非公立医院 100 强」也举行了颁奖典礼。非公立医院 100 强中原创起源的有 60 家,而从公立医院改制而来的有 40 家。对于非公立医院评价指标,除了最优规模、医疗技术、医院运行三个通用指标,还额外增加了品牌诚信度这个指标。
据统计,截至到 2014 年 12 月底,非公立医院数量为 12546 家,占比已达 48.52%。民营医疗企业虽然数量上已经和公立医院一分天下,然而,在规模和技术上普遍不如公立医院,诊疗人次远远少于公立医院。中欧商学院的蔡江南教授谈到,医疗发展的一大痛点是,中国的医疗资源和医疗服务呈现倒金字塔状况,资源和服务都向大医院集聚。2014 年占总医院数量为 7% 的大医院承担了全国 47% 的门诊数量和 41% 的住院数量。而有 40% 未定级的医院住院量才占全国的 8%。而这些未定级的医院多半是民营医院。
国家卫计委卫生发展研究中心主任李滔在演讲中指出,在我国分级诊疗的大背景下,未来大医院的普通门诊可能会取消,保留专科和急诊。门诊、常见病和多发病要在基层医疗机构解决。这里面当然也有民营医院机构的机会。
然而要吸引患者去这些民营医院机构就诊,所有问题里面最关键的一个问题是「人」的问题。让公立医院医生离开公立医院流动到民营医院是个很困难的事实。温州康宁医院院长管伟立对于医疗人才的培养深有体会。他谈到,由于我国根深蒂固的体制内比体制外优越的传统观念,由于中国医生与医院的隶属关系,即便是取消了事业编制,很长时间内公立医院的医生们也不太可能选择流动到民营医院。
面对现实,管伟立选择了自己培养医院医生的道路。康宁医院与温州医科大学合作,专门为自己的医院培养医学生。在香港 H 股上市,这意味着管伟立个人无法从证券市场获得回报,然而让康宁医院得到更好的发展才是他上市的目的。民营医疗机构的发展有赖于整个大环境的改善,康宁医院的发展上市也是我国民营医疗政策逐渐优化,蓬勃发展的一个缩影。